Bankrefinanzierungszinssatz

Der Staat jedes Landes kontrolliert den Geldumlauf. Auf diese Weise können Sie das Wirtschaftswachstum umgehend ankurbeln oder bremsen. Die Geldmenge wird von der Zentralbank mit Hilfe von Spezialwerkzeugen überwacht und reguliert. Einer davon ist der Diskontsatz.

Essenz

Diskontsatz - Der Prozentsatz, zu dem Geschäftsbanken Kredite vom Inland erhalten. Eine Änderung dieses Indikators wirkt sich auf den Geldmengenumsatz aus. Was passiert, wenn die Rate abnimmt? Geschäftsbanken erhalten Kredite zu günstigeren Konditionen, erhöhen ihre Reserven. Sie können Kredite zu einem niedrigeren Zinssatz an Kunden vergeben. Das heißt, der Geldumlauf steigt.

Die Regierung finanziert das Haushaltsdefizit durch den Verkauf staatlicher Wertpapiere. Die Rendite hängt vom Diskontsatz ab. Ihr Rückgang wirkt sich auf die Höhe der eingeworbenen Mittel aus. Infolgedessen sinken die Staatsausgaben und die Einsparungen steigen.

Steigt der Diskontsatz, deutet dies auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Lage im Land hin. Die Kosten für die Gewinnung von Ressourcen steigen. Bankreserven abnehmen. Die Rohstoffpreise steigen, während die Realeinkommen sinken. Infolge der Kaufkraftverringerung sinkt die Nachfrage nach Waren und die Preissteigerungen verlangsamen sich.

In Industrieländern überschreitet der Bankdiskontsatz 1% nicht:

• USA - 0,25% (überarbeitet am 25.10.15);
• Eurozone - 0,05% (10,20,15);
• Großbritannien - 0,50% (11/05/15);
• Japan - 0,1% (10.30.15).

Der Einfluss von Kursen auf den Wechselkurs

Die zuvor betrachtete Verbindung wird nicht immer verfolgt. In Russland kam es 1998 zu einer Krise der Refinanzierung des Haushalts durch die staatlichen Zentralbanken. Der Diskontsatz hat 150% erreicht. Als die Regierung in Zahlungsverzug geriet, fiel der Rubel gegenüber dem US-Dollar dreimal.

Was ist passiert? Infolge der Krise kam es zu einem Abfluss von ausländischem Kapital, was zu einem Anstieg der Nettoinvestitionen führte. Ein solcher Prozess stimuliert die Nachfrage nach Fremdmitteln. Das heißt, die russischen Bürger begannen, Kredite in Rubel aufzunehmen und diese dann in Dollar umzutauschen. Devisenkauf ist Auslandsinvestition. Infolgedessen ist der Realzins gestiegen. Es gibt viele Währungsangebote auf dem Markt. Der Wechselkurs ist niedrig. Dieser wirtschaftliche Effekt wird als "Kapitalflucht" bezeichnet.

Spezies

Noch im Jahr 2014 kannten russische Staatsbürger Begriffe wie Schlüssel-, Rechnungslegungs- und Refinanzierungssatz nicht. Aber nach einer starken Abwertung des russischen Rubels wurden neue Begriffe in Umlauf gebracht.

Nach Art. 395 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation bestimmt der Diskontsatz den Preis der Mittel zur Regelung der Höhe der Haftung für Zahlungsverzug Mit anderen Worten, es wird bei der Berechnung von Bußgeldern, Strafen und anderen Strafen verwendet. Ihre Größe wird vom CBR geregelt.

Im Laufe der Zeit begann der Refinanzierungszinssatz auf Steuer- und andere Rechtsbeziehungen anzuwenden. Bis 2013 wurde es ein Indikator für die sozioökonomische Entwicklung des Landes und wies eine Mindestgebühr für die Verwendung von Kreditmitteln auf.

Infolgedessen führte die Zentralbank einen neuen Begriff ein - "Leitzins", der den Marktpreis des Geldes bestimmte. Ende 2014 war die Kluft zwischen diesen beiden Indikatoren jedoch sehr groß. Während die Zentralbank einen „sozialen“ Refinanzierungssatz von 8,25% vorschrieb, lag der wichtigste bei 17%. Infolgedessen versuchten die Teilnehmer an den Währungsbeziehungen, einen höheren Prozentsatz der Verbindlichkeiten wieder einzuziehen. Im Jahr 2015 hat die Zentralbank den Marktsatz bereits von 15% auf 11% gesenkt. Aber die Lücke besteht immer noch.

Dynamik der Leitzinsen

Dieser Indikator beeinflusst:

• die Kosten für die Gewinnung von Ressourcen durch Geschäftsbanken;
• Zinssätze für Kredite, Einlagen;
• Inflationsrate;
• wirtschaftliche Entwicklung des Landes insgesamt.

Ab dem 31. Juli 15 beträgt der Leitzins 11%. Die gravierendste Änderung war im Dezember 2014.Tagsüber stieg die Rate von 10,5 auf 17%. Infolgedessen begannen die Banken, Einlagen in Höhe von 20% anzulocken, und die Kreditkosten stiegen stark an.

Diskontierung

Die Menschen sehen sich dem Prozess gegenüber, jedes Mal Geld zu erhöhen, wenn sie eine Einzahlung tätigen oder einen Kredit aufnehmen. Es wird auch die dekursive Methode genannt:

F = I / P = (S - P) / P, wobei

Ich bin der Betrag von Interesse.

S ist der zukünftige Wert.

P sind die Anschaffungskosten.

Die Finanzinstitute berechnen die Wirksamkeit eines bestimmten Geschäfts durch Abzinsung - Reduzierung des zukünftigen Werts der bisherigen Cashflows.

d = D / P = (S - P) / S, wobei

D ist der Rabatt.

S ist der zukünftige Wert.

P sind die Anschaffungskosten.

Obwohl die Formeln im Aussehen ähnlich sind, ist ihre wirtschaftliche Bedeutung unterschiedlich. Im ersten Fall gibt es eine „Wertmarge“ und im zweiten einen „Abschlag“ von ihrem Wert. Diskontsätze werden am häufigsten im Diskontierungsprozess verwendet. Seltener werden sie im Bauwesen eingesetzt. Im zweiten Fall geht es um antisipative Prozentsätze. Wenn einfache Abzinsungssätze verwendet werden, treten Änderungen in der arithmetischen Progression auf, und wenn sie komplex sind, in der geometrischen.

Beispiel

Ein Darlehen in Höhe von 1.000 Tausend Rubel. ausgestellt für einen Zeitraum von 6 Monaten (0,5 Jahren) zu 30%. Wir bestimmen den zukünftigen Wert des Geldes auf zwei verschiedene Arten:

- dekursiv: F = P * (1 + n * i);

- antisipativ: F = P * (1 / (1 - n * d)), wobei

n ist die Laufzeit des Darlehens;

I - Zinssatz;

d ist der Diskontsatz.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 Tausend Rubel.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 Tausend Rubel.

Das Wachstum zum Diskontsatz erfolgt immer schneller. Banken nutzen es oft, um in Zeiten hoher Inflation Kredite zu vergeben.

Abgrenzungshäufigkeit

In der Regel legen Finanzinstitute jährliche Zinssätze fest. Wenn es sich um einfache Prozentsätze handelt, spielt die Häufigkeit des Anstiegs keine Rolle, da der Anstiegsprozess in der arithmetischen Progression stattfindet. Die Laufzeit (n) des Darlehens beträgt jedoch nicht immer ein Vielfaches eines ganzen Jahres. Einfache Zinsen werden für kurzfristige Transaktionen verwendet. Speziell für solche Fälle wird eine modifizierte Formel zur Berechnung des zukünftigen Wertes verwendet:

- diskursives Interesse: F = P * (1 + (t / K) * i));

- Antisipativprozentsätze: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), wobei

t ist die Anzahl der Tage, an denen das Darlehen in Anspruch genommen wurde;

K - die Anzahl der Tage pro Jahr (365 oder 366).

Kapitalisierung

Komplizierte Diskontierungssätze berücksichtigen den Reinvestitionsprozess, da die Wertsteigerung exponentiell erfolgt. Für langfristige Investitionen ist die Verwendung dieser Methode vorzuziehen. Der Eigentümer hat jederzeit die Möglichkeit zu investieren, um Einnahmen zu erzielen. Die Formel zur Berechnung des antisipativen Interesses lautet wie folgt:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Langfristig ist der Refinanzierungsprozess, dh die Abgrenzung von Zins auf Zins, stärker ausgeprägt. Daher wird die Operationsdauer in Tagen äußerst selten gemessen. Normalerweise wird die Anzahl der Jahre als Bruchzahl in Monaten (4/12 oder 8/12) ausgedrückt. Für klarere Berechnungen wird ein gemischter Rückstellungsauftrag verwendet. Die Zinsen fallen zunächst für eine ganze Zahl von Jahren und dann für einen Bruchteil an:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Ein Beispiel. Kredit in Höhe von 3000 Tausend Rubel. ausgegeben vom 1. Januar 2013 bis 30. September 2015 zu 28% pa Die am häufigsten verwendete Standardformel lautet:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 Tausend Rubel, wobei

2 - eine ganze Zahl von Jahren;

9/12 - der Zeitraum von Januar bis September 2015.

Wenn Sie die gemischte Methode verwenden, sieht die Formel folgendermaßen aus:

F = 3000 × (1 + 0,28) × 2 × (1 + 272/365 × 0,28) = 5937 Tausend Rubel.

Die Differenz in den Berechnungen beträgt 22 Tausend Rubel.