Valutaförhållanden på internationell nivå uppstod efter att pengar började användas i internationella betalningstransaktioner. Formerna av världspengar såväl som villkoren för internationella betalningar har förändrats genom historien. Samtidigt ökade vikten av det monetära systemet mellan stater och graden av dess oberoende ökade.
Varje land har sina egna pengar. De fungerar som ett betalnings- eller utbytesmedel, en kontonhet, fungerar som ett sätt att lagra värde och används som ett mått på uppskjutna betalningar. Detta gäller både den inhemska marknaden och den externa där de fungerar som den nationella valutan.
Utan en tillräckligt utvecklad finansmarknad kan inte något lands ekonomi existera. Naturligtvis har det i världshistorien också funnits icke-monetära samhällen där varor byttes direkt. Men vi talar om nuet, om ekonomins nuvarande tillstånd. Valutamarknader är en integrerad del av finansmarknaderna. De kan vara både interna och regionala. Står också ut världsmarknaden. Låt oss tänka mer på det.
Vad är den globala valutamarknaden?
Detta är den största föreningen. Det inkluderar alla valutamarknader som verkar runt om i världen. Denna marknad har utvecklats kontinuerligt, anpassat sig till förändrade förhållanden, blivit mer komplicerad, har gått från små centra för handel med växlar till nästan den enda internationella marknaden, vars roll i ekonomin knappast kan överskattas. När den globala valutamarknaden förbättrades och utvecklades utvecklades också valutatransaktioner. Deras nya art uppstod och deras teknik förbättrades.
Funktioner på den internationella valutamarknaden
Den internationella valutamarknaden (forex) inkluderar enskilda marknader som är lokaliserade i olika regioner på planeten, centra för monetära och finansiella transaktioner och internationell handel. Ett brett spektrum av verksamheter relaterade till turism, kapitalmigration, utrikeshandeln, liksom olika ingripanden och valutariskförsäkring utförs på den. Å ena sidan är det en speciell institutionell mekanism som förmedlar köp- och försäljningsrelationer för olika utländska valutor mellan mäklare, banker och andra finansiella institutioner (platsen där försäljning och köprelationer äger rum är utbytet). Valutamarknaden tjänar å andra sidan förhållandet mellan kunder och banker (både enskilda och myndigheter och företag). Deltagarna är därför centrala och kommersiella banker, mäklareorganisationer, statliga enheter, individer, industri- och handelsföretag som driver valuta.
Hur är den internationella valutamarknaden organiserad?
Detta är den största finansmarknaden i världen där utländska valutor växlas och internationell handel genomförs. Transaktioner för dussintals eller till och med hundratals miljarder dollar sker på det varje dag. Den internationella valutamarknaden är inte alls ett centraliserat företag, eftersom det kan verka vid första anblicken. Det fungerar genom ett antal olika institutioner. Mäklare och återförsäljare som deltar i marknadsprocessen kommunicerar med varandra med hjälp av olika kommunikationsmedel (telefon, internet etc.).
De största centren för sådana evenemang är New York, London, Tokyo och Frankfurt.
Kommersiella banker som institution på den internationella valutamarknaden
Stora kommersiella banker på valutamarknaden är de viktigaste deltagarna i de handelstransaktioner som sker på den. I många fall spelar de rollen som återförsäljare i marknadsprocessen. I denna kapacitet behåller affärsbankerna positionen för två eller flera valutor, det vill säga de har inlåning i dessa valutor.
Chase Manhattan Bank har till exempel filialer i New York och London. Den första av dem har insättningar i pund sterling i en filial som verkar i London, och den andra - insättningar i dollar i New York. Investeraren kan förse var och en av dem med utländsk valuta i utbyte mot en lokal insättning. Banken tjänar vinst på sådana transaktioner som en återförsäljare och säljer utländsk valuta till ”säljarens pris”. Detta pris är något högre än "köparens pris", det vill säga det som denna bank förvärvar denna valuta. Klyftan mellan "säljarens pris" och "köparens pris" bibehålls av konkurrensen mellan bankerna, det är ungefär 1% för stora internationella verksamheter.
Kommersiella banker fungerar ibland som mäklare. I det här fallet "stöder de inte en position" i förhållande till vissa valutor, utan förenar bara köpare och säljare. Till exempel kan ett visst engelskt företag be en av bankerna i London att agera som mäklare för att organisera utbytet av dollar för de pund den behöver. På den internationella valutamarknaden finns det förutom affärsbanker också ett litet antal icke-bankmäklare och återförsäljare. Kommersiella banker använder oberoende mäklare som mellanhänder när de ingår betydande grossisttransaktioner med varandra.
Valutakurs
Mäklare och återförsäljare som kommer till valutamarknaderna har kontinuerlig information (du kan till och med kalla det tillfälligt) om eventuella förändringar i valutakurserna.
Andra affärsagenter vars behov av denna kunskap inte är så operativa kan få relevant information från Internet eller dagstidningar i avsnittet finansiell kronik. För de två föregående arbetsdagarna ges de flesta valutor. Vanligtvis presenteras de på två sätt:
1) som det antal enheter i utländsk valuta som krävs för att förvärva en dollar och euro;
2) som det antal dollar och euro som behövs för att köpa en viss enhet med utländsk valuta.
I grund och botten, för valutor finns det bara en kurs - växelkursen för kontanttransaktioner. Det tillämpas på de flesta handelstransaktioner - de som kommer att slutföras under en period som inte överstiger två dagar. För många utländska valutor tillhandahålls dessutom kurser för derivattransaktioner. Vad är en derivattransaktion? Detta är ett avtal som ingåtts mellan en bank och dess kund, där dollar eller euro kommer att bytas ut i framtiden på en viss dag för den önskade valutan till den valutakurs som fastställts idag. Samtidigt återspeglar skillnaden i beräkningen av valutakurser för derivat och kontanttransaktioner vid varje givet ögonblick skillnaden i de jämförda länderna mellan marknadsräntorna.
Faktorer som påverkar växelkursen
Det finns många faktorer som mer eller mindre påverkar valutahandel marknad, såväl som valutakurser. Vi beskriver de viktigaste av dem.
Handelsbalans
En av de viktigaste faktorerna är handelsbalans. Detta är skillnaden mellan total export och import av ett visst land. Om det är i strukturen utrikeshandel export dominerar, detta innebär att utländsk valuta flyter över till staten, därför ökar efterfrågan på motsvarande nationell valuta, liksom en ökning av dess växelkurs. Tvärtom, i en situation med handelsunderskott (det vill säga när exportvolymen är mindre än importvolymen), bör den nationella valutan försvagas.I verkligheten blandar det ömsesidiga inflytandet av räntor, inflation, växelkurser och handel alla dessa faktorer så mycket att kopplingen mellan dem blir helt otydlig.
Räntor
Detta är en annan indikator som du kan spåra dynamiken med, vilket kännetecknar olika valutamarknader. Räntedifferensen är skillnaden i räntesatser som gäller för två specifika valutor. Denna faktor är den viktigaste, som direkt bestämmer den relativa attraktiviteten för dessa två valutor, och därför den möjliga efterfrågan på en eller annan av dem.
Många typer av räntor påverkar pengemarknad varje stat. Detta är till exempel den officiella räntan - den som olika banker lånar pengar från centralbanken; interbanklåneräntor där de lånar pengar av varandra; kurser som bestämmer lönsamheten för statligt ägda värdepapper osv. Alla är nära besläktade och bestäms i slutändan av den officiella räntan (den fastställs av respektive lands centralbank).
Effekten av räntor på valutakurser
Det är i allmänhet ganska enkelt: ju högre räntor, desto högre växelkurs för en viss valuta. Det finns dock många omständigheter som gör det oklart och svårt att ta hänsyn till räntor. Först är det nödvändigt att ta hänsyn till dem, inte av sig själva, utan till realräntor, det vill säga de som tar hänsyn till inflationen. Faktum är att det finns en stark koppling mellan valutamarknaden och de statliga värdepappersmarknaderna, som är mycket känsliga för inflation. Om inflationen i ett givet land börjar växa snabbt, kommer detta att leda till att de statsobligationer skrivs av, eftersom de betalar en förutbestämd, fast inkomst och inflation kan helt enkelt "äta" den.
Dessutom lever marknaden idag på förväntningar på viktiga händelser och förberedelser för dem, och reagerar inte bara på fakta som redan har hänt. Om det verkar som om räntorna kommer att höjas för en given valuta, kommer återförsäljare att höja sin ränta och förvänta sig en ytterligare höjning och verksamheten på valutamarknaden kommer att genomföras till nya kurser.
Bruttonationalprodukt
Detta är en allmän indikator för det totala antalet mervärden som skapades under en viss period av alla tillverkare som verkar på statens territorium. BNP är en allmän indikator, en indikator på ekonomins styrka eller dess svaghet, observerad under lågkonjunkturer. Dess anslutning till växelkursen är uppenbar och ganska direkt - den nationella valutan är starkare, desto starkare ökar BNP.
inflation
Både de utländska och inhemska valutamarknaderna är till stor del inriktade på inflation. Det ändrar prisförhållandet och därmed de förmåner som faktiskt erhålls från de inkomster som finansiella tillgångar ger. Genom att göra en analys av valutamarknaden bör det noteras att stigande inflation leder till en minskning av den reala räntan, eftersom i detta fall en del som kommer att användas för att täcka prisökningen bör dras från de erhållna inkomsterna.
Åtgärder från centralbanker
Priset på en valuta bestäms, som ni vet, av utbud och efterfrågan på den på den internationella marknaden. Därför skapas växelkurser för stora valutor av marknaden. Centralbanker har dock ett antal instrument genom vilka de kan påverka dem betydligt. De tillämpar dem baserat på målen för sin egen finanspolitik, vars huvudsakliga är att säkerställa stabiliteten i den nationella valutan. Till exempel går den hårda valutan idag igenom den ryska valutamarknaden. I denna situation genomför centralbanken en serie åtgärder mot kris. För att bibehålla rubeln, gick exportörerna med på att genomföra valutainjektioner på marknaden. Och centralbanken beslutade att höja styrräntan.
Pengar
Överskott av en eller annan valuta leder till ett ökat utbud av valuta och kommer att orsaka en nedskrivning av valutan i förhållande till andra. Tvärtom leder tvärtom till en ökning av hastigheten i närvaro av efterfrågan på det.
